1. 한국전력 개요

한국전력공사(015760)는 대한민국 유일의 전력 공급·송배전 공기업으로, 국내 전력 시장의 안정적 운영과 전기요금 결정의 핵심 주체입니다. 2025년 상반기 한국전력은 신재생에너지 전환, 원전 비중 확장 정책 수혜 기대감으로 주목받아 왔습니다.

2. 최근 주가 흐름

2025년 6월 26일 유가증권시장에서 한국전력 주가는 전일 대비 7.27% 상승한 40,600원에 마감하며 2017년 10월 이후 7년 8개월 만에 4만원 선을 회복했습니다 . 이틀 동안 누적 상승률은 30% 이상에 달해 코스피 주요 대형주 중 최강 상승세를 보였습니다 .

3. 상승 배경

한국전력 주가 급등의 주된 원인은 다음과 같습니다:

원전 르네상스 기대감: 정부의 원전 비중 확대 정책과 함께 신규 원전 공사 재개, 원자력 발전 비중 30% 확대 가능성 부각 .
전기요금 동결 기조: 2025년 3분기 전기요금 연료비 조정단가를 ㎾h당 5원으로 동결하면서도 실적 개선 전망이 유지되자 투자 심리가 급격히 개선 .
글로벌 에너지 가격 안정: 원자재 가격 하락과 환율 안정으로 연료비 부담이 완화되며 한전의 영업이익 개선 기대감이 높아졌습니다 .

4. 주요 이슈 및 시장 반응

기관·외국인 매수세 확대: 주요 증권사 리포트에서 목표주가를 상향 조정하며, 기관과 외국인의 순매수가 이어졌습니다 .
52주 신고가 경신: 장중 한전은 4만1,150원까지 올라 52주 신고가를 경신했고, 투자자들의 관심이 집중됐습니다 .
코스피 대형주 대비 초강세: 같은 기간 코스피 지수는 하락세를 보인 반면, 한전은 중형주 수준의 강세를 기록해 차별화된 수급 동력을 과시했습니다.

5. 투자 포인트

정책 모멘텀
- 원전 프로젝트: 새 정부의 원전 비중 강화 정책이 구체화될 경우 한전의 발전 믹스 개선 및 수익성 강화가 예상됩니다.
- 신재생 연계 투자: 태양광·풍력 등 재생에너지 비중 확대 계획이 확정되면 추가적인 기업 성장 스토리가 가능 .
리스크 관리
- 전기요금 동결 한계: 정부의 물가 안정 기조가 지속될 경우 요금 인상 여력은 제한적이므로 수익성 개선 속도는 제한될 수 있습니다.
- 부채 부담: 한전의 부채비율(약 490%)과 이자 비용(약 4조원)을 고려한 재무 안정성 모니터링이 필요합니다 .
밸류에이션
- PER(주가수익비율) 을 참고해 분할 매수·매도 전략을 권장합니다 .

6. 향후 전망

단기 전망: 2025년 3분기 요금 동결 결정 영향은 이미 주가에 반영됐으나, 원전·재생에너지 정책 발표 시 추가 상승 여력이 기대됩니다.
중장기 전망: 글로벌 에너지 시장 불확실성 완화와 함께 한전의 탈탄소 전환 로드맵이 구체화되면, 전력 판매 사업 외에도 친환경 인프라 사업으로의 확대가 가능해집니다 .

7. 결론

2025년 6월 말 기준 한국전력 주가는 7년 8개월 만에 4만원 선을 회복하며 투자자들의 이목을 집중시켰습니다. 원전 비중 확대·전기요금 동결·재생에너지 정책 수혜 기대감이 복합적으로 작용한 결과입니다. 다만, 부채 부담과 정부의 물가 기조에 따른 요금 인상 제한 리스크가 상존하므로, 분산 매수·매도 전략과 정책·실적 발표 모니터링을 병행하여 대응할 필요가 있습니다. 앞으로도 한전의 정책 모멘텀과 재무 지표를 종합적으로 살펴보며 투자 기회를 선별하시길 바랍니다.